基建投资增速继续收窄，地产投资进一步下行基建端，2023年1-7月基础设施建设投资同比增长6.8%，较1-6月减少0.4个百分点，基建投资增速继续收窄，但维持相对较高水平。基建投资与地方政府专项债发行相关，根据财政部数据统计，2023年1-6月地方政府新增专项债发行额累计达2.30万亿元，发行额度占年度发行总目标的60.55%，其中6月份新增地方政府专项债发行额环比增加46.57%，专项债发行提速，后续基建投资有望维持较高增速水平，支撑水泥下半年传统旺季需求。地产端，2023年1-7月房地产开发投资同比下降8.50%，较1-6月减少0.6个百分点，其中7月单月地产投资0.92万亿元，同比下降17.77%，环比下降28.65%，地产投资进一步下行。1-7月房屋新开工面积同比下降24.50%，较1-6月减少0.2个百分点，其中7月单月同比下降26.48%，环比下降30.20%，新开工端未见好转。1-7月房屋竣工面积同比增长20.50%，较1-6月增加1.5个百分点，竣工端保持高增速水平，其中6月单月同比增长32.71%，环比下降25.94%。整体来看，基建和地产投资边际弱势运行。当前水泥行业需求主要靠基建支撑，地产资金紧张问题导致开工端偏弱，地产开工对水泥需求拉动不大，但基建需求无法弥补地产需求的下滑，水泥市场需求整体收缩。浮法玻璃受益于地产竣工端回暖，需求逐步恢复，价格呈上涨态势。
水泥产量继续收缩，价格持续走低2023年1-7月水泥累计产量11.27亿吨，同比增长0.60%，较1-6月减少0.7个百分点，其中7月单月水泥产量为1.76亿吨，同比减少5.70%，环比减少4.78%，水泥产量进一步收缩。7月份为水泥行业传统淡季，夏季受降水量影响下游开工受阻，叠加地产资金紧张问题，市场需求走弱。为维持行业供需平衡以及缓解水泥企业熟料库存压力，全国各省份执行夏季错峰停窑计划，水泥企业减产，水泥产量收缩。截至7月底全国水泥熟料周度库容率为68.95%，环比减少2.54个百分点，水泥减产初见成效，但熟料库容率仍维持历史相对高位，叠加需求疲软下，企业以价换量，水泥价格持续下降。7月底全国P.O42.5水泥散装价为315元/吨，同比下降13.51%，环比下降5.15%。短期来看，随着夏季错峰停窑计划执行完毕，供给环比将小幅增长；短期水泥需求维持低位，随着9、10月传统旺季的来临，需求有望逐步恢复，水泥价格有上行预期。长期来看，水泥下游市场需求收缩，行业产能过剩，错峰停窑成为常态，行业供给量将持续收缩。
7月消费建材零售额再次走弱2023年1-7月建筑及装潢材料类零售额同比下降7.30%，较1-6月减少0.6个百分点；其中7月单月同比下降11.20%，降幅较上月扩大4.40个百分点，消费建材零售端再次走弱。消费建材零售端需求主要受地产竣工影响，随着地产竣工的持续回暖，预计消费建材零售需求有望改善。此外，房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。